核心观点:

　　本周头条:国务院通过《大气污染防治法》修订稿。

　　11月26日国务院常务会议审议通过《大气污染防治法(修订草案)》,草案将进一步修改后提请全国人大常委会审议。《大气污染防治法》上一次修改为2002年,在新《环保法》即将出台的背景下,结合目前大气污染防治的现状和急迫性,新版《大气污染防治法》必须加速出台。

　　强调协同治理、区域联防和超标处罚,监管为核心。修订草案强调源头治理、全民参与,强化污染排放总量和浓度控制,增加对重点区域和燃煤、工业、机动车、扬尘等重点领域开展多污染物协同治理和区域联防,明确对无证、超标排放和监测数据作假等行为的处罚措施。

　　分开来看,电力排放领域环保设施投运率已较高,后期将强化监管、提标改造市场;而非电力排污市场仍有赖于监管严厉后,倒逼市场需求启动。

　　建立长效监管机制,行业龙头有望加速成长。我国大气治理行将重投资轻监管进入建立长效监管的新阶段,也为相应行业龙头提供了广阔的成长空间。建议关注电厂超低排放领域的菲达环保、国电清新、中电远达;监测设备领域的聚光科技、雪迪龙等。

　　本周重点环保政策与事件。

　　发改委:计划利用中央预算内投资50亿元支持大气污染防治工程的实施,其中25亿元支持京津冀周边等重点区域大气污染防治。

　　五部委联合制定《重大环保技术装备与产品产业化工程实施方案》,提出到2016年底,国内环保装备工业生产总值达7000亿元。

　　国务院办公厅发布《关于加强环境监管执法的通知》,指出若地方环境恶化,将对地方政府有关负责人终身追责。

　　广发投资策略与组合。

　　本周环保指数上涨4.35%,沪深300指数上涨9.10%,环保板块跑输大盘4.75个百分点。

　　投资组合:亿利能源+富春环保+雪迪龙+聚光科技;关注监测板块的主题投资机会。

　　风险提示:市场低价恶性竞争,盈利能力持续下降。

　　EPC工程结算进度低于预期。